O que significa
É rir sem nenhum controle, gargalhada solta e aberta de quem achou algo genuinamente hilário.
Exemplos de uso
"Todo mundo riu a bandeiras despregadas com a piada dele."
"Ela ri a bandeiras despregadas sempre que conta essa história."
De onde vem
Referência às bandeiras hasteadas abertamente, sem esconder nada.